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2020年注册会计师考试财务成本管理考点

2020年04月18日 栏目首页

一、长期投资的主体是企业,属于直接投资,投资人可以直接控制投资回报。投资的对象是长期经营性资产,分析方法是净现值原理。投资的目的是获取经营活动所需要的实物资源。

二、资本结构决策是最重要的筹资决策。

三、财务管理目标是必考点,集中于以下内容:

(一)利润最大化没有考虑利润的取得时间; 没有考虑所获利润和投入资本额的关系;没有考虑获取利润和所承担风险的关系。

(二)每股收益最大化相比于利润最大化指标,仍然没有改进的是时间和风险。注意,货币时间价值和风险是财务管理最重要的两个概念。

(三)股东财富最大化是本教材的观点。

股东财富的增加=股东权益的市场价值-股东投资资本=权益的市场增加值,权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值。

(四)假设股东投资资本不变,股价最大化与增加股东财富有同等意义。

(五)假设股东投资资本和债务价值不变,企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。主张股东财富最大化,并非不考虑利益相关者的利益。

四、股东权益是剩余权益,只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。

五、有效市场理论是整个财务理论的基石。有效资本市场理论是建立资本资产定价模型和投资组合理论的基本假设之一。资本资产定价模型是在投资组合理论和有效市场理论基础上形成、发展起来的。

注意:由于2014年新教材加入了有效市场理论,故这部分内容几乎一定会成为选择题出题点,一定要明确有效市场理论的基础地位。

六、【理财原则】理财原则必须符合大量观察和事实,被多数人所接受;理财原则是财务交易和财务决策的基础,理财原则为解决新问题提供指引,但理财原则不一定在任何情况下都是绝对正确的。

七、财务管理原则的种种(多数内容直接取自闫华红老师讲义,由信仰编辑,加旁注。)

(一)竞争环境原则

种类
含义
应用及注意的问题
自利行为原则
指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事,在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
(1)委托—代理理论;
(2)机会成本的概念。
双方交易原则
指每一项交易都至少存在两方,在一方根据自己的经济利益决策时,另一方也会按照自己的经济利益决策行动,并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力,因此你在决策时要正确预见对方的反应。
双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。由于税收的存在,主要是利息的税前扣除,使得一些交易表现为“非零和博弈”。
信号传递原则
指行动可以传递信息,并且比公司的声明更有说服力。
信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况;还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身,还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。
引导原则
指当所有办法都失败时,寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。
(1)行业标准概念;
(2)“免费跟庄”概念。
只在两种情况下适用:一是理解存在局限性,认识能力有限,找不到最优的解决办法;二是寻找最优方案的成本过高。引导原则不会帮你找到最好的方案,却常常可以使你避免采取最差的行动,它是一个次优化准则。

(二)有关创造价值的原则

种类
含义
应用及应注意的问题
有价值的创意原则
指新创意能获得额外报酬。
(1)主要应用于直接投资项目;
(2)还可应用于经营和销售活动
创新的优势都是暂时的,企业长期的竞争优势,只有通过一系列的短期优势才能维持。
比较优势原则
指专长能创造价值。比较优势原则要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上。
(1)“人尽其才、物尽其用”;
(2)优势互补。
期权原则
指在估价时要考虑期权的价值。
广义的期权不限于金融合约,任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。
净增效益
原则
指财务决策建立在净增效益的基础上,一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。
(1)差额分析法;
(2)沉没成本概念。

(三) 财务交易的原则

种类
含义
注意的问题
风险-报酬权衡原则
投资人必须对报酬和风险作出权衡,为追求较高报酬而承担较大风险,或者为减少风险而接受较低的报酬。

投资分散化原则
指不要把全部财富都投资于一个公司,而要分散投资。
投资分散化原则具有普遍意义,不仅适用于证券投资,公司各项决策都应注意分散化原则。
资本市场有效原则
指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息,而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
在资本市场有效的前提下,投资金融工具的净现值为零。
货币时间价值原则
指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。
应用:
(1)现值概念;
(2)“早收晚付”观念。

八、生产经营资产能产生净收益,金融资产不能直接产生收益,金融资产决定收益在投资者之间的分配。金融资产并不构成社会的实际财富。

九、金融具有流动性、人为的可分性、人为的期限性和名义价值不变性。

十、资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。

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